¿Qué es una CBDC y por qué pueden revolucionar la economía y finanzas mundial?

Fed cbdc

Un gran número de bancos centrales de todo el mundo ya están trabajando en la implantación de una estructura de CBDC, investigando sobre el tema o encargando evaluaciones. Los bancos centrales de EE.UU., la UE, Suiza, Suecia, India, Ucrania, Bahamas, China y Nigeria, por citar sólo algunos, tienen en marcha proyectos de este tipo.

El sector financiero se ha enfrentado en los últimos años a crecientes retos regulatorios. Desencadenada por la crisis financiera y económica, se hizo patente la necesidad de una regulación más estricta. Bitcoin ha sido el contraproyecto al sistema de pagos existente desde 2009, impulsado por las mismas razones pero con el objetivo de excluir, en lugar de apoyar, a los actores tradicionales de este sector. La idea de romper con los proveedores de servicios financieros existentes y crear un sistema de pagos sin intermediarios centrales se basa en la desconfianza provocada por la crisis financiera.

Sin embargo, la estructura descentralizada de la tecnología blockchain subyacente también dificulta la regulación de criptomonedas como Bitcoin. Inicialmente poco utilizadas y apenas registradas en el radar regulador, Bitcoin y otras criptodivisas se encuentran cada vez más en el punto de mira de las autoridades reguladoras a medida que su uso se generaliza.

Las monedas digitales y el cambiante mundo de la banca

Dos características de la tecnología digital son su rápida evolución y que afecta prácticamente a todos los aspectos de nuestras vidas. La adopción tecnológica en el sector bancario y de intermediación financiera no es una excepción. Dependientes de las tecnologías digitales, las liquidaciones de transacciones mueven fondos de las cuentas de los titulares a las de los comerciantes y se utilizan para todo, desde las tarjetas de crédito a las criptomonedas. Las monedas digitales de los bancos centrales representan un posible siguiente paso, con avances en privacidad, protección contra el fraude y eficiencia, pero sus funciones y riesgos en el camino hacia la alta tecnología sólo están quedando claros ahora.

En la actualidad, algunas de las mayores economías del mundo están considerando la posibilidad de emitir una moneda digital de banco central (CBDC, por sus siglas en inglés), una forma digital de la moneda de un país que podría utilizarse para realizar pagos en línea y por móvil. Emitidas por un banco central, las CBDC podrían ofrecer características que otras formas de pago no pueden, como una mayor protección de la privacidad y funciones contra el blanqueo de capitales. También podrían permitir “contratos inteligentes”, que completarían los pagos solo después de que se cumplieran determinadas condiciones, reduciendo el potencial de fraude.

Efectos de las noticias sobre las monedas digitales de los bancos centrales en los mercados financieros

Desde su fundación en 1961, el Consejo ha realizado importantes contribuciones a los debates estratégicos, políticos y de política económica. Estos debates nos han servido para poner a prueba los límites de nuestro pensamiento y estar mejor preparados para el futuro.

Así pues, hoy nos proponemos poner a prueba de nuevo nuestro pensamiento. Hemos superado los debates conceptuales sobre los CBDC y nos encontramos ahora en la fase de experimentación. Los bancos centrales se están arremangando y familiarizando con los bits y bytes del dinero digital.

Aún es pronto para los CBDC y no sabemos hasta dónde llegarán ni a qué velocidad. Lo que sabemos es que los bancos centrales están creando capacidad para aprovechar las nuevas tecnologías y estar preparados para lo que pueda venir.

Si los CBDC se diseñan con prudencia, pueden ofrecer potencialmente más resistencia, más seguridad, mayor disponibilidad y menores costes que las formas privadas de dinero digital. Este es claramente el caso en comparación con los criptoactivos sin respaldo que son inherentemente volátiles. E incluso las stablecoins mejor gestionadas y reguladas pueden no estar a la altura de una moneda digital estable y bien diseñada por un banco central.

Las monedas digitales y el futuro del sistema monetario

Todo empezó con Bitcoin, presentado por primera vez en 2009 como Peer-to-Peer Electronic Cash System. Desde entonces, se han añadido varios tipos de monedas digitales, cuya capitalización de mercado alcanza los 2,65 billones de dólares. Un nicho de inversores se benefició de la misteriosa tecnología blockchain, ya que la criptomoneda era menos común para los inversores individuales de todo el mundo. En 2014, empresas como Overstock aceptaron Bitcoin como uno de los métodos de pago para las compras en línea. Le siguieron empresas famosas como Master Card, Pavilion Hotels, AXA Insurance, Starbucks, Visa y PayPal. Muy recientemente, en marzo de 2021, JP Morgan presentó una cesta de exposición a la criptomoneda que contenía 11 valores de referencia ponderados de forma desigual. Además, en mayo de 2021, Goldman Sachs la respaldó como una nueva clase de activos. Muchos inversores ven las criptomonedas como una cobertura contra la inflación.

Sin embargo, a nivel individual, la criptomoneda puede tener el potencial de alterar nuestras vidas de forma similar a como lo hicieron Internet y los teléfonos móviles a lo largo de los años. El objetivo de los teléfonos móviles era permitir que la gente se mantuviera comunicada a kilómetros de distancia. Internet llegó con el objetivo de compartir conocimientos a través de una plataforma de acceso común. Más tarde, ambos pasaron a formar parte de nuestras vidas y cambiaron todos los aspectos, desde los despertadores hasta la música silenciosa para dormir. En el frente económico, la criptodivisa puede perturbar potencialmente las economías con su capacidad para acabar con los bancos centrales. Podemos considerar aquí el ejemplo de la red bitcoin. En primer lugar, Bitcoin no puede gastarse dos veces, ya que es único y está asegurado mediante criptografía. Por tanto, no se puede gastar el mismo bitcoin dos veces. En segundo lugar, los algoritmos respaldan la confianza de bitcoin aunque esté descentralizado. Esto significa que a menos que los nodos aprueben la transacción, ésta no puede incluirse en el libro mayor público de Bitcoin. En tercer lugar, no necesita un intermediario para producir y distribuir la moneda.