5 reglas que los inversores en criptomonedas y acciones deben seguir durante una crisis

Normas de negociación de criptomonedas

Muchos de los activos con los que comerciamos actualmente tienen una larga historia. El uso del oro en el comercio se remonta al año 560 a.C., en el antiguo reino de Lidia. La primera bolsa de valores moderna se creó hace más de 400 años en Ámsterdam. Incluso los ETF se negocian desde hace más de un cuarto de siglo.

En cambio, las criptomonedas existen desde hace poco más de una década. La primera criptomoneda descentralizada, bitcoin, se acuñó en enero de 2009. Aunque la tecnología es revolucionaria en muchos sentidos, el sector es todavía muy nuevo y el marco regulador sigue evolucionando. El resultado es un mercado que actualmente experimenta una gran volatilidad, provocada por diversos factores, como las quiebras de criptointercambios y los hackeos de alto perfil.

Cuando se oye hablar de personas que compran criptomonedas, puede sonar como un activo singular, como una acción o un bono. Pero no es así. El término “cripto” engloba una amplia gama de inversiones con fines diversos, como el bitcoin, el ethereum y más de 19.000 criptomonedas, muchas de las cuales no han sido probadas y tienen pocas probabilidades de sobrevivir.

¿Aumentará el bitcoin

Dado que los informes de prensa y los comentarios sobre las criptomonedas oscilan entre el entusiasmo desenfrenado y el pesimismo, es importante que los banqueros hagan balance de las tendencias reales en este campo. La criptomoneda más importante, Bitcoin, es una inversión altamente especulativa. Cayó más de un 75% desde su máximo en diciembre de 2017, pero desde entonces ha recuperado un tercio de esas pérdidas. (Véase el gráfico 1.)

El impulso continuo de la criptodivisa queda claro en el ritmo de las inversiones de inversores institucionales, empresas de capital riesgo y fondos de capital privado. El capital invertido por acuerdo ha aumentado de unos 5 millones de dólares en 2015 a casi 20 millones de dólares durante los dos primeros trimestres de 2020, mucho más que las inversiones por acuerdo en la primera mitad del año anterior. El capital total invertido este año parece que se acercará al de 2018, que fue un año de máximos. (Véase el gráfico 2).

Puede que a los bancos se les esté acabando el tiempo para evitar la disrupción de los competidores orientados a las criptodivisas. Los competidores de la industria tecnológica están avanzando rápidamente. Como advirtió el vicegobernador del Banco de Inglaterra, Sir Jon Cunliffe, en un discurso pronunciado el 28 de febrero de 2020, estas nuevas ofertas podrían retirar tanto capital de las cuentas corrientes que los bancos podrían tener dificultades para conceder préstamos. “Podría convertirse en algo habitual que la gente dejara de tener todo o gran parte de su dinero en cuentas corrientes bancarias y pasara a tenerlo en ‘stablecoin’ en ‘monederos’ virtuales proporcionados por entidades no bancarias”, afirmó. No obstante, tanto los grandes bancos como los regionales aún tienen la oportunidad de entrar en este campo, obtener la ventaja de ser los primeros y ganar los amplios márgenes que conlleva cualquier oferta diferenciada y rentable. Gracias a su historial de protección de los activos de sus clientes, estos bancos suelen gozar de una gran confianza. Las criptomonedas pueden ayudarles a impulsar su competitividad en el actual entorno empresarial, cada vez más digital. El primer paso es aumentar su propia concienciación: explorar cómo las criptomonedas pueden ayudarles a atraer nuevos clientes y evitar que sus clientes actuales se marchen. (Para una visión general de esta nueva clase de activos y las tecnologías relacionadas, véase “Una rápida introducción a las criptodivisas”).

Caída del bitcoin

El 43% de los hombres de entre 18 y 29 años han invertido, comerciado o utilizado criptomonedas, frente al 16% de la población general. Las criptomonedas sólo existen desde hace unos pocos años, por lo que sus peligros no están tan presentes como en el caso de la adicción al juego. Pero a medida que el cripto continúa creciendo, ¿podemos esperar que aumenten los problemas?

“El juego se parece mucho a las inversiones en criptodivisas, ya que ambas comparten cierto grado de riesgo”, afirma Max Coupland, director de CoinJournal. “Una vez que te mueves en el espectro de riesgo en el reino de altcoins con baja capitalización de mercado, casos de uso turbios y fundadores anónimos, los rendimientos pueden ser o bien exagerados o cero (la mayoría de estas monedas eventualmente se hunden, algunas de repente).”

Según Coupland, se trata del mismo perfil de rentabilidad que el de una apuesta convencional. Es algo que la gente puede encontrar emocionante y que puede atraerla a este comportamiento. Además, tanto las apuestas como las criptomonedas pueden implicar cierto grado de habilidad y, a su vez, pueden generar beneficios.

La criptodivisa es un mercado muy volátil, por lo que es importante no invertir nunca más de lo que pueda permitirse perder. Asegúrese de dejar dinero suficiente para vivir cómodamente cuando decida cuánto invertir, y no exceda su presupuesto de inversión sin hacer una reevaluación exhaustiva.

Invertir en bitcoin

Los criptoactivos y el vasto universo de productos y servicios asociados han crecido rápidamente en los últimos años y cada vez están más interrelacionados con el sistema financiero regulado. Los responsables políticos parecen tener dificultades para controlar los riesgos que plantea un sector en el que la mayoría de las actividades no están reguladas o, en el mejor de los casos, lo están ligeramente.

También preocupa que las medidas reguladoras descoordinadas puedan facilitar flujos de capital potencialmente desestabilizadores. El FMI estima la capitalización del mercado de criptomonedas en 2,5 billones de dólares. Esto puede ser un indicio del importante valor económico de las innovaciones tecnológicas subyacentes, como el blockchain, aunque también podría reflejar la espuma en un entorno de valoraciones al alza.

El potencial de las criptomonedas para transformar el sistema financiero tradicional significa que los retos asociados están atrayendo una considerable atención reguladora. La atención se centra en dos aspectos: el posible impacto de las criptomonedas en la estabilidad financiera y la necesidad de proteger a los clientes vulnerables.

El principal reto es la necesidad de un planteamiento político coherente a escala internacional, que incluya definiciones y perímetros jurisdiccionales, y en términos de intercambios, prevención de la manipulación del mercado y riesgos sistémicos. Habrá que abordar los riesgos de los préstamos y los pagos, los riesgos bancarios, de pagos y contra el blanqueo de dinero (AML), los riesgos de la política fiscal y la evasión fiscal, el fraude y las estafas de valores, junto con la ciberseguridad, la piratería informática y el riesgo para la privacidad.