Cómo consiguen mantenerse estables las stablecoins explicado

Qué es el dao estable

El uso de stablecoins se ha expandido rápidamente en los últimos dos años, a pesar de las elevadas comisiones por transacción en algunas blockchains como Ethereum, que en principio deberían limitar su uso como forma de pago

Las elevadas tasas de transacción actuales en algunas blockchains frenan el uso de stablecoins como forma de pago y pueden empujar a la mayor existente hacia una blockchain más barata. Al igual que otros criptoactivos, las stablecoins se emiten en una blockchain que mantiene un registro de las transacciones realizadas. Para que los usuarios se planteen realizar pagos con stablecoins, los emisores necesitan una blockchain con tasas de transacción estables y bajas. Sin embargo, las comisiones de la blockchain de Ethereum, donde se emiten actualmente la mayoría de las stablecoins, se consideran demasiado elevadas y volátiles para su uso como medio de pago (véase el Gráfico A, panel b)[3]. Esta situación puede cambiar si disminuyen las comisiones por transacción de Ethereum o si el uso de stablecoins se desplaza a blockchains con comisiones bajas o nulas. De hecho, la oferta de Tether en Tron -que ofrece a los usuarios un número diario de transacciones gratuitas y unas comisiones por transacción generalmente bajas- ha superado ya a la de Ethereum (véase el Gráfico A, panel b).

¿Para qué sirven las stablecoins?

El ruido en torno a la regulación se ha intensificado en los últimos meses, sobre todo a raíz del colapso a mediados de mayo de una destacada stablecoin algorítmica. A medida que este componente del criptoecosistema sigue forjando conexiones más profundas con las finanzas tradicionales, muchos reguladores presionan para que se desarrolle lo antes posible un marco regulador formalizado.

Las stablecoins son criptomonedas cuyo valor está vinculado al de otro activo. Como tales, suelen mantenerse como una variedad de criptoactivo que minimiza la volatilidad. La mayoría están garantizadas con activos de respaldo “seguros” (normalmente efectivo o activos muy líquidos como fondos del mercado monetario o papel comercial). Sin embargo, otras monedas estables algorítmicas tratan de mantener su paridad (o estabilidad) mediante algoritmos que aumentan o disminuyen la oferta de una moneda en respuesta a los cambios en la demanda. Estas monedas algorítmicas han estado en el centro de la polémica tras el desplome de US Terra (y la criptodivisa asociada Luna USD) en mayo, donde se estima que se perdieron 42.000 millones de dólares de inversión en una semana.

¿Cómo funcionan las stablecoins?

Una stablecoin es una criptomoneda cuyo valor está vinculado al precio de otro activo, de ahí el término “estable”. Por ejemplo, si funciona correctamente, una stablecoin vinculada al dólar estadounidense debería tener siempre un valor de 1 dólar.

Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un precio estable a lo largo del tiempo, vinculado al valor de un activo subyacente, como el dólar estadounidense. Su objetivo es ofrecer todas las ventajas de las criptomonedas y, al mismo tiempo, evitar una volatilidad galopante.

La capitalización total del mercado de criptomonedas puede subir y bajar miles de millones de dólares al día. Incluso la principal criptomoneda, Bitcoin (BTC), está sujeta a importantes fluctuaciones de valor. En el último mes, el valor de BTC ha variado en torno a un 4% diario.

Las monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense o la libra esterlina, no registran este nivel de volatilidad de precios. Otra forma de ver las stablecoins es como una versión tokenizada de una moneda fiduciaria. En teoría, una stablecoin basada en el dólar estadounidense es un token que residirá en una cadena de bloques y siempre cotizará por un dólar.

Criptomonedas estables

Las stablecoins son criptomonedas cuyo valor está vinculado al de otra divisa, materia prima o instrumento financiero. El objetivo de las criptomonedas estables es ofrecer una alternativa a la elevada volatilidad de las criptomonedas más populares, como Bitcoin (BTC), que ha hecho que las inversiones en criptomonedas sean menos adecuadas para las transacciones habituales.

Aunque Bitcoin sigue siendo la criptodivisa más popular, tiende a sufrir una gran volatilidad en su precio, o tipo de cambio. Por ejemplo, el precio de Bitcoin subió de poco menos de 5.000 dólares en marzo de 2020 a más de 63.000 dólares en abril de 2021, sólo para desplomarse casi un 50% en los dos meses siguientes. Las oscilaciones intradía también pueden ser salvajes; la criptodivisa a menudo se mueve más de un 10% en el lapso de unas pocas horas.

Toda esta volatilidad puede ser fantástica para los operadores, pero convierte transacciones rutinarias como las compras en especulaciones arriesgadas para el comprador y el vendedor. Los inversores que poseen criptomonedas para revalorizarlas a largo plazo no quieren hacerse famosos por pagar 10.000 Bitcoins por dos pizzas. Mientras tanto, la mayoría de los comerciantes no quieren acabar asumiendo pérdidas si el precio de una criptodivisa se desploma después de cobrar en ella.